华泰期货锌日报20230629：现货成交价好转 锌价震荡为主

策略概要

磷市北区海外供给受到一定干扰，国外矿端及非金属短时间生产，关切折扣端开工具体情况，短期决定犹豫不决为主，需关切市北区场对宏观考虑到异动对磷等值的影响。

基本见解

■市北区场分析

现货多方面：LME磷现货升水为-8.25 美元/吨。SMM上海磷现货等值较以前一季度升高90元/吨至20260元/吨，SMM上海磷现货升贴水较以前一季度上扬125元/吨至330元/吨，SMM潮汕磷现货等值较以前一季度升高130元/吨至20100元/吨。SMM潮汕磷现货升贴水较以前一季度上扬85元/吨至170元/吨，SMM北京磷现货等值较以前一季度升高90元/吨至20170元/吨。SMM北京磷现货升贴水较以前一季度上扬125元/吨至240元/吨。

期货多方面：昨日国外磷等值绕20000元/吨关口脉动，基本面暂无引人注意异动，现货成交好转。国外采掘大部分短时间开工。炼厂多方面，部分装配炼厂已恢复生产，加之进口磷锭的流进，磷锭供给维持高位。折扣多方面，近期合金钢及镀磷开工小幅升高，氧化磷开工，关切政策进一步落地后对折扣的诱发具体情况。

备用多方面：截至2023年6同月26日，SMM七地磷锭备用分之一为11.57万吨，较今年增加0.71万吨。截止2023年6同月28日，LME磷备用为77825吨，较上一季度减少425吨。

■策略

单边：特征性。掉期：特征性。

■几率

1、海外非金属产能异动。2、国外折扣有鉴于此。3、流动性叠加超考虑到。

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